El cuarto caballo del apocalípsis, tiene mucha competencia.

Febrero 22nd, 2010

Hace ya mucho tiempo…. (Marzo del 2009) me comparé con el cuarto caballo del apocalípsis, a resultas de un artículo de cotizalia, y un escrito a continuación, lo remachó.

Ahora todo el mundo se apunta al carro y hacemos manada.

Lean estos enlaces, los dos de cotizalia.

El señor McCoy, hace una introducción que la secundo y de las salidas, no concreta. ¿Podemos mantener tanto estudiante solo estudiando y durante tanto tiempo? Exige revolucionar la universidad, pero como dije en otra ocasión, no hay nada más revolucionario que la falta de sueldo.

En Información Privilegiada, otro apartado de cotizalia, el señor Bescos, hace un desarrollo de un trabajo de Societe General, sobre España, donde echa algo de bilis, pero se le perdona por la información y una vez asimilada, también la echaremos nosotros.

Empezamos a construir la historia.

Hace casi dos años (como pasa el tiempo), escribí Una aproximación a la crisis, la cual se va confirmando plenamente, aunque hoy día usaría otros “palabros”, como apalancamiento ….

Mucha tila, sangre fría y la mente despejada y sin prejuicios.

Suerte y al toro.

Lacharola.com

¿Disminuyen los depósitos bancarios?

Febrero 13th, 2010

Fíjense lo que la espera a la banca en España.

Con una estructura hiperdimensionada, una plantillas generosas, una red de sucursales gigantesca, tendrán que enfrentarse a un negocio que se irá secando progresivamente.

No solo tendrán problemas, con los dineros que pidieron a fuera y tienen que devolver y es que endeudarse a medio o corto plazo, para prestar a largo, trae estas consecuencias.

No solo les vendrán, por los promotores, los problemas; ahora se acerca un euribor con muy mala leche y es que se le puede engañar un rato, pero las piezas al final tienen que encajar.

En un mundo con dinero escaso, como ocurre ahora (consecuencia del desapalancamiento), los intereses tenían que estar caros; pero por las razones que fuesen, han hecho trampas en el juego y el euribor ha bajado.

Para los que tienen hipotecas a interés variable, mano de santo; de momento al sistema financiero, también, pues le ayuda a que la gente siga haciendo frente a las hipotecas y no se abra el impago por parte de los particulares, pero…….. la factura ….y es que no hay atajo sin trabajo.

Las emisiones oficiales, generarán pérdidas; como dije en el artículo anterior; si las emisiones suben sus intereses, bien por riesgo-país o por que suba el euribor o peor aún, por ambas al tiempo, las anteriores emisiones generarán pérdidas.

Los prestamos concedidos a euribor +X, tu de momento pagas la subida y luego se la pasas a tus clientes, según lo acordado; cuando bajó, buenos dineros dejó en la banca, ahora toca devolver y asumir el aumento de la morosidad.

El riesgo país, en cambio no se lo puedes trasmitir a tus clientes, pues el euribor es independiente y se lo tienen que tragar las entidades financieras.

Los nuevos nuevos créditos, los veremos a euribor+XXX, vamos intereses pornográficos. Con ello se cubrirán o por lo menos lo intentarán, del riesgo cliente y del riesgo país, si es que tienen dinero después de pagar las nóminas y los vencimiento de crédito mayoristas, que tenía el banco o caja. Los créditos viejos, generarán directamente pérdidas.

En este “paraíso” financiero, faltaba la sal, de buen efecto sobre las heridas. Los depósitos bancarios caerán en picado. No me refiero a retiradas masivas, sino a una sequedad crónica y en aumento.

Estoy por asegurar, que el proceso habrá empezado; en caja, nada anormal; la operativa de todos los días; el problema es al cierre; saldo negativo; ha salido más que lo que ha entrado. Eso siempre ha ocurrido, pero no un día tras otro; siempre ha tenido que ir el furgón, para un corto de liquidez, pero no tanto, como para tener que aumentar la liquidez en las sucursales, con las pérdidas de operatividad financiera, que eso supone.

La base de ello está en la balanza de pagos; cada euro que sale de España, deja de hacer los rebotes que hace en la economía: de mi bolsillo, va al tendero; de este a la compañía eléctrica; de esta a una nómina de un empleado……. diríamos que ese euro en cierta forma está apalancado.

Cuando los dineros vinieron, ese apalancamiento hizo que los depósitos bancarios subieran más que el PIB y ahora es razonable, que el mecanismo funcione a la baja en la misma proporción.

Hay que equilibrar la balanza de pagos a cualquier precio.

No estoy hablando de devolver lo prestado, estoy hablando de no endeudarse más.

Tampoco hablo solo del sector público; hablo del sector privado, principal responsable.

O cambiamos el país, que no sea reconocible en cinco años o simplemente no habrá país, aunque sí su letrero.

Jooooo, que pesimista; estás diciendo que vamos a comer mierda.

Pues mi compañero dice, que no va a llegar para todos.

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Empieza la “Gran Sequía”

Febrero 6th, 2010

Por suerte o por desgracia, del rumbo que marco no se está desviando ni un ápice la economía; donde fallo de una forma continua, es en la velocidad de llegada de lo que estoy viendo.

Mi padre decía, que no tienes razón, te la tienen que dar.

Empieza a ver gente que me da la razón, otros lo han visto, de toda la vida, pero lo que me impresiona, es la enorme inercia y que no se evaluarla.

Hace un año, no daba un duro por los ayuntamientos, pero entre los pufos que dejan y ese plan de renovación masiva de aceras, han aguantado; lo malo, no es que aguanten, sino que no han tomado medidas. Ahora vendrán las prisas.

El pasado retumbe, en que el Banco Santander , cayo un 10% y eso que presentó un ligero aumento de beneficios; fueron las provisiones, las que indicaron a la gente que la cosa está seria (si no ¿Cuanto habría ganado???). También indicó la fuerte exposición de la banca nacional a la deuda del estado, lo que puede provocar una situación absurda.

La deuda se compra por seguridad y liquidez, pero con el riesgo país disparándose, se puede volver insegura y poco líquida. Insegura por partida doble- riesgo de impago e intereses. ¿Intereses? Si; con independencia de como esté el euribor o su referencia alternativa, si el gobierno coloca una emisión con más intereses, hace que quien quiera liquidez con las emisiones anteriores, tenga que asumir pérdidas o esperar al vencimiento. Si tengo un emisión al 2% y sale al mercado una nueva al 4%, no consigo vender la mía (liquidez) si no es con un fuerte descuento (pérdidas-inseguridad).

Todo esto, necesitando el estado cubrir su déficit, emitiendo deuda y renovar la que ya termina y a los bancos con ansiedad ( por su vinculación a ella) y la mayoría de las cajas en estado vegetativo.

En una frase- El gobierno no podrá endeudarse (aunque quiera)

No digo nada de niveles autonómicos y locales.

Recuerdo, que mi desarrollo, se apoya en que las bolsas están hinchadas y el Dow Jones me gustaría renombrarle Down Jones , pues sostengo que tiene que bajar de 2000, cifra que superó en 1985 y antes nunca la había superado ni acercado.

Estamos en un periodo revolucionario; el que no sepa adaptarse será barrido y el que se adapte, saldrá más fuerte de ella, aunque aparentemente retroceda.

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España “coge importancia a nivel mundial”

Febrero 6th, 2010

Aparte de los términos religiosos, que a veces uso, también hago símiles con las palabras médicas.

Tiempo atrás, dije que España se iba a hacer famosa con esta crisis, como se hizo famosa en el 1919, con la gripe, que causó tanta mortandad y que íbamos hacia un “Ictus” económico.

“”Recientemente, se ha dicho, que esto es como la gripe de un niño; el problema es que a veces la gripe es peligrosa, como la “gripe española “ de 1919, que originó millones de muertos.“”

Posible “ICTUS” económico en España

Domingo, Agosto 3rd, 2008

Pues bien, de alguna forma me ha copiado un periódico de mucha influencia, aunque no suele tratar de economía. Lean, lean y comparen.

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La vida de “Chuchin”

Enero 30th, 2010

Un sacerdote, hizo un catecismo para presos y lo tituló así; en principio me chocó y luego me gustó, pues aparte de hacerlo mas familiar, quita poder a las anteriores palabras y te permite ver mejor. Decir Jesús, hace aflorar filias y fobias.

¿Existió?- Un compañero mantiene, que no es más que un mito; en cambio mantengo que si existió, aunque tenga poco que ver, con lo que circula: hay contradicciones en los textos. Si fuese una invención, habría una lógica interna en los textos ( un novelista, perfila un personaje y no aparecen contradicciones).

Cuando el personaje del novelista o el novelista, se enfrentan a una realidad, entra en contradicciones; un escritor de novelas del oeste, su personaje era un gran tirador pero jamás acertaba a la primera y el novelista lo explicó, al decir que a él le pagaban las novelas por palabras y cada “pang” era un dinero extra.

Hay que entender, primero, que el cristianismo debería llamarse PABLISMO, pues fue Pablo, el apóstol, el que lo transformó y lo hizo asequible a los gentiles (los no Judios). Cuando Roma defiende la no inclusión de las mujeres en el sacerdocio, alega que Jesús, no nombró apóstol a ninguna mujer; pues bien Jesús y los apóstoles estaban circuncidados, en cambio obispos y sacerdotes cristianos no lo están y es que Jesús no dejó de ser Judío, abanderando quizá una interpretación de la Biblia, a lo que son muy dados los Judíos.

Los exégetas cristianos (los que analizan y comparan los evangelios), mantienen que solo hay 8 palabras, que se le puedan atribuir directamente a él, lo cual deja mucho en el aire.

¿Quién era Jesús? Aunque nos lo han presentado como un pobre, quizá no lo fuera tanto.

Era de la familia de David. Decir esto, puede tener un sentido de reclamación del trono. En ese momento estaban los herodianos, mantenidos por los romanos; los macabeos habían quedado muy desprestigiados y la familia reclamante del trono era la davidiana, eso sí, en la “oposición”.

De aquí nos puede surgir otra visión del personaje, explicaría las tentaciones del diablo sobre el reino ( rey subordinado a los romanos), el que movilicen 600 hombres para detenerle (una cohorte), que Simón /Pedro sacase la espada, el vestido de una pieza, que se lo  sortean los verdugos, el ajusticiamiento en la cruz.

Imaginemos, que era el candidato al trono, por la línea de David, no sería descartable que se sintiese el Mesías ( el enviado de Dios); en esa época hubo varios que se sintieron así, entre ellos Herodes el Grande.

Cuando estas en la oposición, te vuelves más radical y no sería descartáble, vínculos con los zelotes, sobre todo por parte del anterior pretendiente al trono (posiblemente su padre biológico), siendo José, la tapadera, para que María (la princesa), no tuviera que estar corriendo por los caminos, estando oculta bajo la figura de José.

Cuando el accede a la jefatura de la familia, asumiría esos contactos y los ampliaría con influencia esenias y sería a partir de esa influencia esenia, lo que le daría los matices religiosos, luego transformados por Pablo y que se extendiera por el imperio.

En un momento que el imperio estaba cayendo, sus dioses también caían, pues los dioses representaban el poder de ese imperio, se extienden varias versiones del cristianismo.

¿Que posee que las otras religiones no tienen? dos cosas.

1- Da esperanza, más allá de la muerte; para los romanos, la muerte significaban simplemente el fín; en un mundo que se está cayendo, te ofrece esperanza.

2- Certificado de garantía.

Ya con la Biblia, Moisés extendió el primer certificado, con las tablas de la Ley, al poner en Dios su origen.

En el nuevo testamento, al presentar a Jesús como hijo de Dios.

Los que habéis leído otros artículos, encontraréis que esta tradición empieza con Akenatón, al ser él el intermediario entre Dios y el pueblo.

Verdad que algunos grupos, negaban la divinidad de Jesús, como los arrianos, para los cuales Jesús era simplemente un profeta, pero aún estos, mantenían el certificado.

La muerte.

Los romanos eran muy leguleyos y la muerte en la cruz estaba reservada a siervos y esclavos. Cuando Espartaco se levantó contra Roma y fué vencido, los que cogieron vivos fueron quemados (aquellos que se les vinculaba con incendios o crucificados, la gran mayoría, a lo largo de los caminos que llevan a Roma y estos por miles.

Lo de siervo exige una matización; un pueblo sometido, se convierte en siervos colectivamente, no esclavos (no son vendidos individualmente). Durante la guerra, si pueden hacerse esclavos, pero no son crucificados los enemigos; una vez conquistados y sometidos, los que quedan son siervos de Roma de forma colectiva y esto les hace ser merecederos de la cruz si se rebelan.

El calvario, sería el sitio donde ajusticiarían con la cruz y su nombre vendría por los cráneos de los ajusticiados. Leyendo UN PUENTE SOBRE EL DRINA, toda la operación de empalamiento por parte del gobernador turco, deja al descubierto que estas prácticas no están encaminadas al sujeto paciente (el reo) sino a los que miran; intenta desanimar a los que ven el espectáculo (por eso es público), el reo tiene por tanto que durar lo máximo posible y los cadáveres no pueden retirarse del sitio; son las alimañas los que los comen.

¿Hay algo que impresione más, que una bonita paloma, comiéndose los ojos del reo, cuando este está agotado, pero todavía vivo? El reo, no sufre más por ello, pues su umbral de dolor, hace tiempo, que ya lo rebasó y su cuerpo reacciona inhibiendo ese dolor; pero eso no lo saben los que lo ven y aunque lo sepan a nivel racional, su sensación no lo será.

Próximo de religión- Constantino

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Los muertos cavan sus fosas

Diciembre 30th, 2009

Ayer venían las noticias de Polaris World , de una bodega de somontano vinculada a un constructor.

Hoy la posible caída de Viajes Marsans, al intentar ayudar a Air Comet, la caída del consumo en Noviembre, la caída del déficit por cuenta corriente y la “mejor”, la pérdida de recaudación fiscal.

La disminución del déficit por cuenta corriente, aunque en principio es bueno y consecuente con todo lo demás, tendríamos que invertirlo y estar en positivo. a cualquier costo, sino las consecuencias serán muy graves.

Este déficit nos está desangrando financieramente y nos hace depender de los prestamistas, en un momento especialmente delicado.

Verdad que el estado no está excesivamente endeudado, pero sí lo está el país y en un momento de escasez de dinero, pedir (aunque sea poco), es peligroso (si lo necesitas). Ahora solo pueden pedir, quien no necesite el dinero (curiosamente) y lo necesite para algún ajuste, pero que puede posponerlo. A ese, le van a prestar.

Es famoso el dicho, de que la banca te presta el paraguas cuando hace sol y te lo quita, cuando llueve.

Hay, del que no se acuerde del dicho.

El dinero del BCE, en vez de ser un respiro para hacer los ajustes, se ha usado para mantener una estructura y ahora, también se debe ese dinero.

Lo que se está haciendo con las Cajas, sirve muy poco; un pelín de financiamiento (el FROB) y una excusa para reducir sucursales y plantilla; aunque se profundice en los ajustes internos, seguirán teniendo el problema del financiamiento, pues las Cajas, no tienen a donde recurrir (ampliaciones de capital, en los bancos).

La caída de recaudación, hará todavía más problemática la financiación del estado y las entidades financieras aborígenes, no estarán en condiciones de comprar las emisiones del estado (70% este año).

El próximo artículo sobre religión, pues creo oportuno el momento. El Dios Estado, va a dejar de serlo.

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Tiran de los cordones, para levantarse del suelo

Diciembre 24th, 2009

Hoy estoy desaforado; dos artículos; pero con motivos.

Acabo de leer, hace unas horas, en cotizalia, el artículo

“La banca pide a MAFO que impulse el interbancario para sustituir la financiación del BCE

Nos describe las necesidades de financiación del sistema financiero (valga la redundancia); como tiene que devolver importantes cantidades al BCE, teniendo cerrada a partir de ahora, la barra libre de préstamos al 1%, a un año, que estaba dando y es que a veces, la medicina puede ser más peligrosa que la enfermedad, si crea una dependencia (uso de los opiácios en medicina).

Se salvó aquel primer momento, pero no se resolvió el problema, así que ahora le tenemos aumentado.

Cifra los vencimientos en 80.000M€ en Septiembre y 100.000M€ en Diciembre, esto sin contar los vencimientos privados, de todo aquél dinero que se pidió afuera, para construir todo el ladrillo que ahora nos sobra. Para muchos el turrón del año que viene se perfila muy amargo.

Querer abrir el interbancario nacional, es  absurdo y más a buen precio, para seguir comprando deuda pública; eso también lo podría hacer, la entidad con liquidez.

¿Transparencia para la banca?- Es un eufemismo; la transparencia sería la muerte instantánea de muchas entidades y nadie quiere ser el enterrador; dependiendo de como vengan las cartas y como se jueguen esas cartas, las lista de defunciones puede sufrir severos cambios.

Reconoce que la cerrazón del interbancario entre países, es el mayor problema; cuando no veo claro el problema del sistema financiero y a eso le añado no ver claro la situación de las finanzas públicas, ¿para que voy a prestar a ese país?. el mismo argumento que para el interbancario nacional, lo tenemos con el internacional; ¿porqué te voy a prestar barato para que tu lo inviertas en deuda pública?- Eso también lo sabe hacer el prestamista internacional y es que el estado, se ha convertido en un competidor nato, del sistema financiero, absorbiendo hasta la última gota de liquidez.

Termina el artículo, que todo ello llevará, a una subida de los intereses de las subastas del BCE y añadiría de los depósitos bancarios y el euribor real, porque el oficial puede seguir siendo “matizado”.

Añadan a la subida de los intereses, la que nos concierne en “riesgo país” y veremos, que los bancos y cajas crecerán de forma desproporcionada, como inmobiliarias.

No tenemos que olvidar, que en una economía de mercado, lo escaso es caro; ahora el dinero es escaso y en cambio es barato, debido a las intervenciones públicas, pero estas no pueden seguir indefinidamente y veremos quien se queda sin silla en el juego de las sillas, cuando los intereses suban.

En España, la administración pública, ha quemado todos los cartuchos que tenía, tirando a la sombra del jabalí llamado crisis; cuando le veamos, solo le podremos dar con la escopeta y rezar, los que sean creyentes y alguno que no lo sean, por si acaso.

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Esquema Ponzi- Estafa Piramidal

Diciembre 24th, 2009

Lo que nosotros llamamos estafas piramidales, en EEUU, lo llaman Esquema Ponzi, el nombre de un señor, que se hizo famoso, por usarlo a gran escala, hace ya muchos años; pues bien, me temo que la bolsa ha entrado hace años en esa dinámica.

Dos escritos anteriores, hable sobre la bolsa y se me quedó “la mosca detrás de la oreja”, en ese escrito ”

¿Porqué las bolsas están arriba,con la que está cayendo?

reflexionaba sobre como las bolsas, habían sido vencidas por su lado “oscuro” y dando vueltas y más vueltas, terminé concluyendo que ahora no es más que una gran estructura piramidal, que devora cantidades ingentes de recursos (bonus, nóminas etc…).

¿Hay delito penal? No; como dije en el otro escrito,, los acuerdos no son expresos, sino tácitos; esto junto con su gigantesco tamaño, impediría cualquier actuación judicial.

¿Se puede hacer algo?  SI ; poner una tasa en las transacciones en bolsa; no entro si iría para ayuda externa (tasa Tobín) o al banco central o al ministerio de hacienda correspondiente; lo importante es reducir, la importancia de las operaciones intradía o incluso, como estamos leyendo últimamente, intrahoras, que requieren ordenadores de gran velocidad de respuesta.

Ante la enorme presión, que los sectores afectados realizarán, no será descartable plantearse, crear una bolsa paralela de inversión; si puedo comprar fondos del tesoro, directamente a través del ordenador, porqué no se puede hacer lo mismo, comprando directamente a la empresa o vendedor; sería muy aburrida, con poca adrenalina, pero bastante tranquila en cuanto a percibir lo acordado.

En definitiva, tenemos que cambiar al Dios Mercado, por el San Pancracio de toda la vida.

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La banca en EEUU

Noviembre 28th, 2009

Nos quejamos de nuestro sistema bancario, de que si está mal, que si funciona mal…..

Funcionar, funciona muy bien, aun las cajas de ahorro; todas las entidades funcionan bien, unas más que otras; pero el veneno del dinero barato, también ha alcanzado a algunas instituciones, además de una hiperdimensión  creada también, por ese dinero.

Gracias a ese buen funcionamiento, nuestras entidades pueden permitirse asomarse afuera; cuando una entidad adquiere otra, el que vende descuenta el beneficio futuro y tu tienes que obtener un beneficio más alto para compensar esa pérdida, por pago anticipado de beneficio.
Solo hay dos vías para mejorar esos beneficios ( a medio y largo plazo), un aprovechamiento de las sinergias, con su ahorro de costos o una mejora del funcionamiento empresarial, por una revisión del modelo de negocio. A corto plazo, existe la posibilidad de utilizar técnicas agresivas, pero que se terminan volviendo contra la empresa en el medio plazo.

Si no hubiese esa capacidad del sistema financiero español, la situación financiera de España sería, diciéndolo finamente, dramática.

Veamos el porqué del título del artículo.

La FDIC (fondo de garantía de depósitos de EEUU), anuncia, que los bancos asegurados por ella, han obtenido unos beneficios de 2.800M$, bastante menos que el Santander y un poco más que el BBVA y estamos hablando del conjunto del sistema bancario de EEUU, al que el FDIC da cobertura. 3ºT 2009

En la estadística, aparece una cifra muy curiosa; la cifra de entidades aseguradas ha disminuido; este año han sido cerradas por el FDIC, 126 instituciones hasta 20 Novimbre 2009; contando el remanente del final del año anterior, el total alcanzaría una cifra aproximada de 150, mientras que las bajas son 283; en román paladino, que el número de entidades que cierran es casi el doble de las que cierra el FDIC.

Verdad que puede haber fusiones, pero es época mala, pues si una entidad está envenenada, mata a la otra y trae más cuenta comprar una de las 150 que subasta el FDIC, que vienen con el veneno neutralizado; también se habrá creado algún banco nuevo, lo que aumentaría la cifra de los cerrados.

El banco que compró el BBVA al FDIC,  prácticamente le salió gratis, aunque tenga que capitalizarlo, pues con los acuerdos, asume parte del riesgo, pero no aporta dinero, con lo que podrá ir tapando los agujeros con lo que dé el banco, asumiendo el FDIC, la mayor parte del riesgo; esto es un aviso a navegantes; las cajas de ahorros “que necesiten fusionarse” tendrán que salir gratis o casi y estarán en mejores condiciones un banco, más que nada, por su mayor facilidad para capitalizarse, pero también pudiera salir alguna caja de nuevo cuño, mediante emisión de participaciones, pero es muy complicado. Sería más fácil, reunir dinero como banco nuevo, en la zona de la caja mencionada y reconvertirla en banco. La agilización de licencias bancarias nuevas, estaría asegurado.

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¿Porqué las bolsas están arriba,con la que está cayendo?

Noviembre 22nd, 2009

La bolsa, tiene dos componentes; uno inversor, que aunque tiene una cierta “especulación” sobre la gestión y situación de la empresa, una vez aceptada, inviertes a largo plazo y te fijas sobre todo en el dividendo.

La otra componente es la específicamente especulativa y no vas al dividendo sino al valor de la acción y este viene determinado, no por el dividendo sino por las expectativas que se tenga, sobre el valor de la acción. En esta situación, es indiferente que la empresa vaya bien o mal, porque de lo que estoy pendiente, es de como lo perciban os demás.

La bolsa primera, es la que genera dinero a través del dividendo; la segunda, no genera beneficios (aparte de los dividendos que “casualmente” te puedes encontrar), sino que uno gana, lo que otro pierde (los matemáticos dirían “que suman cero”; con una excepción, que la bolsa suba y entonces, milagro de los milagros, todos ganan, aunque unos más que otros.

El sistema necesita a la bolsa inversora, ¿porqué se mantienen la especulativa?

La primera, es aburrida; la segunda tiene un fuerte componente de juego; que manera de sudar adrenalina, cuando a media sesión lleva una caída de 400 puntos el IBEX o el DJI; por contrario, que borrachera, sin necesidad de alcohol te pillas, si hace una subida, neutraliza la anterior bajada y se coloca 400 por encima del precio de salida.

La faceta del juego, no sería suficiente para mantener la parte especulativa, sino fuera porque porque aporta liquidez; una terrible liquidez; por esto se la mantiene.

Normalmente tenía un equilibrio, pero este equilibrio se ha roto a partir del año 1985, donde una gran liquidez monetaria generada por los bancos de inversión (apalancamientos) , acompañada por un brutal aumento de capacidad de gestión, aportada por el ordenador personal, hace que la bolsa especulativa se imponga en el mercado, encarece brutalmente el valor de las acciones y bloquea la bolsa inversora, al dejar de ser rentable; lo que a su vez, supone un aumento de la bolsa especulativa, al tener que recurrir a estructuras financieras, para conseguir un cierto retorno y por la misma razón, las empresas y las financieras clásicas, de alguna forma tienen que recurrir a medios sofisticados para obtener algunos resultados.

Con todo esto, se monta un monstruo financiero, que ahora habrá que matar, sino se va a comer todos los recursos reales del sistema financiero.

Ese monstruo, es el que mantiene la bolsa arriba, aunque las empresas entren en pérdidas; la única forma de justificar el 2% de comisión sobre el capital, de un fondo de inversión en renta variable, es que la bolsa suba con carácter indefinido; no hay acuerdo expreso, es un acuerdo tácito; si la bolsa se cae, van todos a la mierda. Si el fondo es de renta fija, con los intereses tan bajos, no pueden justificar esa comisión, con lo que se plantean compras apalancadas, pero si mañana los bonos del tesoro americano, suben sus intereses, tu que los tienes a menos intereses, si los quieres vender, tienes que vender más barato, con lo que puede perder dinero; si como dijimos, la compra fue apalancada, las perdidas pueden ser brutales y sobre esas perdidas, el fondo te clavará inmisericorde su comisión.

Precisamente, el país que más va a sufrir por el adelgazamiento del monstruo va a ser UK, pues una parte importante de sus ingresos, viene de sus servicios financieros; esta reducción a su vez incide en el precio de las viviendas (por lo menos en las caras) y en que ha habido una gran facilidad para proveerse de financiación exterior, que al cortarse les ha creado el problema de la vivienda, sin sobrar ni un solo piso. También incide en una caída del sector inmobiliario comercial, tanto por el lado de oficinas, como de los locales comerciales normales, la reducirse brutalmente la demanda de locales comerciales así como su precio, al caer el gasto (efecto pobreza, cuando tienes que devolver un crédito).

Lo que hemos visto, puede no ser nada, comparado con la posible caída de la bolsa.

Este gráfico, no enseña los beneficios de las acciones de este indice (creo que cogiendo una acción de cada empresa del indice). Las empresas no pueden mantener el ritmo de beneficios. El PER de este indice andaba por el 1200. Vean un artículo de cotizalia “antiguo”